你的这种写法确实会带来一点性能提升。这是由于 TeX 进行了更少的展开和内部操作。哪怕是在 \else、\expandafter 前增加一个 \relax 都会增加编译时间。
\documentclass{article}
\begin{document}
\long\def\loop#1\repeat{\def\iterate{#1\relax\expandafter\iterate\fi}\iterate \let\iterate\relax}
\long\def\xunhuan#1\repeat{\def\iterate{#1\else\let\iterate\relax \fi\iterate}\iterate}
%\long\def\xunhuan#1\repeat{\def\iterate{#1\relax\else\let\iterate\relax \fi\iterate}\iterate \let\iterate\relax}
\count5656=0
\count5657=300000000
%\xunhuan \advance\count5656by1 \ifnum \count5656<\count5657 \relax \repeat
%\the\count5656
\count5656=0
\loop \advance\count5656by1 \ifnum \count5656<\count5657 \relax \repeat
\the\count5656
\end{document}（谨慎运行！）
这种最简单的循环，在我的电脑上，使用 \loop 大概 61.7s，使用 \xunhuan 大概 57.4s，\loop 大致慢了 6%-8% 左右，但是当需要大量的计算时，用在 \loop 中的时间几乎可以忽略不计，实际区别很小。
但是你的代码与原来的 loop 并不是完全等价的，这里暂时先不说。
只要循环中不保存内容（不修改内部的 hash 表）、不留下 typeset material、不输出信息（log 等），仅包含（有效的）单纯的计算（比如 \advance），（可能所列并不完整，）TeX 不会在循环中消耗一丁点内存，因此理论上这样的“循环”的循环次数是无限的。这与其它编程语言是不同的。
诸如 C 之类的语言，在函数执行时会为其开辟新的内存空间，因此如果在循环时内存不回收，则可能会溢出，
然而在递归时，想要回收这些内存是很难的。
但是 TeX 不一样，TeX 在执行时，只是展开这些宏，
\loop \advance\count5656by1 \ifnum \count5656<\count5657 \repeat展开，变成了
\def\iterate{\advance\count5656by1 \ifnum \count5656<\count5657
\relax\expandafter\iterate\fi}\iterate
\let \iterate \relax定义 \iterate，再展开 \iterate，此时 \let\iterate\relax 还未执行：
\advance\count5656by1 \ifnum \count5656<\count5657 \relax\expandafter\iterate\fi
\let\iterate\relaxcount 寄存器 5656 加 1，即使是 \ifnum 也是执行展开，假设判断为真，则要么向后找到一个 \else（并不必须是 \else，任何一个被 \let 为 primitive \else 的都可以，要么向后找到一个 \fi（同样不必是 \fi），这一点必须要注意，与 \def 中的参数定界符不同。
这里没有发现 \else，TeX 先展开 \fi，然后将 \iterate 放在即将执行的输出流中。继续递归。
如果判断为假，TeX 不展开 \relax\expandafter\iterate\fi，而是直接找 \else 或 \fi（不必是 \else、\fi）。而此时 \relax\expandafter\iterate\fi 四者完全可能是 \else、\fi 二者之一。如果 \relax\expandafter\iterate 均不是 \else\fi 二者之一，且 \fi 是 primitive \fi，那么 TeX 正确的结束此次循环，并
\let\iterate\relax否则，在预想情况下，应该出错（报错）。因为重定义 \iterate 是不被允许的。
可以看到，在此循环中并不涉及内存分配，因此并不会出现爆栈或 overflow。
而若包含 typeset material 等内容，当一个段落的内容过多，或待输出的 typeset material 过多，或在循环过程中在 hash 表中增加了巨量的内容，则会出现内存用光的情况。这是这两种循环都会出现的。
考虑如下代码：
\documentclass{article}
\begin{document}
\long\def\xunhuan#1\repeat{\def\iterate{#1\else\let\iterate\relax \fi\iterate}\iterate}
\count5656=0
\count5657=3 %00000000
\loop \advance\count5656by1 \let\iterate\fi \ifnum \count5656>\count5657 \repeat
\end{document}编译报错了，原因正是如上所说的 TeX 并不需要 \fi 是 \fi，任何被 \let 为 primitive \fi 的都可以。但是换成你的 \xunhuan 则不会报错。
至于哪个更好，可能因人而异。
问 loop 改进循环：嵌套 一》首尾相连接